多米诺效应(弱势A股的多米诺效应)

多米诺效应

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今天A股被两条消息影响,昨天燃起的反弹氛围再次被浇灭。一条是国储抛铝的消息,带崩了春节后强势的顺周期有色化工板块;一条是昨天文章解读的电子烟。因为隔夜美股雾芯科技大跌47.84%,近乎腰斩,显然市场是从最悲观的预期电子烟纳入专卖的角度去理解的,所以港股思摩尔国际、A股亿纬锂能也跟随大跌。
 
在市场脆弱的时候,一切吹风草动都容易引发联想。从电子烟的新兴消费品属性出发,市场联想到了泡沫化的医美板块,爱美客等大跌;从亿纬锂能行业板块出发,市场扩散了锂电池板块;而锂电池多只个股股价创了年内新低,也影响了抱团股企稳反弹的节奏,包括海天味业、恒瑞医药、隆基股份等多个行业龙头股价新低。类似形态增加后,市场二次探底的预期也伴随而来。
 

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回到市场,数据方面——
1.  两市缩量调整,累计成交额7886亿元;
2.  涨停82家,跌停37家,赚钱效应28%;
3.  北上净流出71.84亿元;
 
理性的看,市场一轮调整的空间到位了,但短期市场偏情绪化,是不是会继续挖坑不好预判。这时候还是从择时和选股两个角度切入,选股的投资者想的应该是你选的公司未来几年会不会越来越好,而不是当前股价何时见底,总之以后能不断赚钱就行;而择时的股友方向也并不是大盘股,关注情绪周期,目前可能到了高低切的阶段,小心高位股释放风险。
 

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板块方面,昨天提了概念上的“献礼”预期,今天数字货币、半导体材料都伴随消息异动,但此刻意义不大,更多是承接碳中和分化的资金。反而行业板块里,一些一季度业绩预期乐观,但并没有被市场热议的方向表现抗跌易涨,比如面板、比如航空、比如银行、比如家居轻工等。
 
其中家居属于地产后周期板块。一个完整的地产周期包括地产销售-新开工-施工-竣工。
地产后周期,又被称为竣工周期。从竣工开始后各行业的入场顺序看,竣工首先从封顶开始,涉及玻璃、电梯;随后PVC管材;然后装修阶段拉动板材、涂料、石膏板、五金等行业消耗,交房后软装阶段家电、家具、家纺(床上用品)、装饰品等行业的需求明显上升。2020年疫情导致竣工周期延后,而去年四季度多家家居公司业绩提速,给了市场今年一季度业绩惯性爆发的预期。
 
不过一季度业绩预期只是短期市场认可的一条路径,投资逻辑偏短线。投资者要注意不同投资逻辑,带来不同的投资周期,以此制定不同的投资策略。
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